新闻天下正规网上配资-175人超10只 3人超20只基金经理一拖多现象严重 同质

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在公募基金产品突破一万只时，仍有一些行业痼疾值得重视。

当前在“仅”有千余基金经理的公募行业，平均每人管理基金超过3只，甚至不乏一基金经理旗下超过只产品的情况。

“一拖多”现象折出的是基金规模迅速扩容之际，基金人才相对短缺的困境以及产品同质化严重、“重首发轻持营”等亟待解决的问题。

基金经理“一拖多”成常态

在规模迅速扩容、产品上新节奏加的背景下，一基金经理旗下有多只基金已是行业普遍现象，当前市场共有一万多只基金，与之对应的基金经理数量为33，平均每人管理只基金。其中，有5位基金经理管理的数量超过只，3基金经理管理数量更是超只。

值得一提的是，这种“一拖多”现象在头部基金尤为明显，易方达杨康凭借只在管基金，成为管理产品比较多的基金经理；第二也属于自易方达，指数投资老将成曦管理了只基金；第为天弘基金陈瑶，旗下共只产品。

据统计，管理超过只产品的基金经理平均管理年限为年。超过年的比比皆是，且不乏明星经理位列其中，如招商基金侯昊、嘉基金张自力、以及鹏华基金王宗合等。从产品类型来看，“一拖多”的基金多为跟踪指数的ETF，或者债基、货基等，而一人管理多只主动权益类产品的情况相对较少。

基金经理“一肩挑”的核心原因是什么接受采访的公募人士表示，基金数量迅速扩容、基金人才相对短缺，是造成基金经理“一拖多”现象的主要原因。W统计数据显示，截至9月日，今年以来，全行业共有0位基金经理从原“东家”离职；此外，“绩而则仕”，多位绩基金经理被升职为高管后，工作内容和工作重点也逐渐由投研转向的决策管理。

销售渠道方面对新发产品的热衷也是导致市场新发产品源源不断、基金数量持续提升的原因。据观察，当前部分新发产品的策略与拟任基金经理的“老产品”高度雷同。在老产品份额持续走低之际，基金的工作重点不是持营基金而是“复制”一个类似产品。

究其原因，新发产品给渠道带来的营销费用与激励费用比老产品更高，且如果一段时间内某种产品好卖，基金会按照渠道的需求定制产品，这是个“双赢”的局面。当前公募基金管理规模的增量还是以新发为主，近年新发基金份额已超6万亿份，“如果是知基金经理挂的新产品更好卖。”

该人士指出，有的基金经理出于切入新领域的考虑，也愿意增加新的基金。“比如有的基金经理目前管理的产品时间比较久，产品规模比较大，也有一定的持仓比例限制；但是他发现了新的细分领域或新的标的，需要新产品来承接，这个时候他也愿意新增产品。”

基金经理是否会“分身乏术”

从策略来看，这些基金经理旗下多只主动权益类产品，既有基金称主题各异却持仓股趋同、同质化严重的情况，也有类似于易方达张坤旗下多只产品风格迥异的现象。

在我国，人们自古以来就有节约的意识。自古以来，人们通过购买金、白银和珠宝来储蓄。现在，大多数人都有了更好的储蓄选择，那就是把钱放在正规上配资,银行里。接受采访的人士指出，一般来说，即使是同一位基金经理管理的多只产品，其策略上的差异也可以是很明显的。原因有以下几点：

第根据基金类型，对于股票资产的比例范围要求是不同的。

第投资范围也可能不同，有的产品只能投资于A股，有的产品可以投资于港股，有的产品要求大部分资产投资于特定的主题板块。



第规模不同，基金产品的投资风格就会有偏大盘蓝筹或偏中小盘的区别。因此即使同一基金经理管理的产品，因为这些差异而致使重仓股不同，这也很考验基金经理投资能力。

第产品定位不同，比如有的产品定位是比较明确的某一行业或者某一主题，有的是定位为全市场的。

报告称：平安正规上配资,银行高度重视房地产行业授信的风险防范和质量管控。在客户选择上，建立严格的白单管理体系，重点选择力强劲的头部客户；在区域选择上，重点选择一线城市和人口净流入、产业支撑力强的二线城市；在项目选择上，重点选择区位和成本有势、销售前景好、去化周期短的项目，并积极支持旧城改造、租赁住房、保障性住房等符合政策导向的项目；在授信管理上，前端行严格的主体和项目准入管理，后端行严格的项目建设、项目去化和销售资金回笼监控管控，确保项目整体风险可控。此外，是否是持有期基金也会影响基金经理操作。“有的产品带有持有期时，留给基金经理的操作空间就比较大，可以有更符合自己投资框架的持仓安排；如果是开放型，则需要考虑日常赎回等流动性安排。”

该人士指出，“一拖多”现象对指数或固收类产品业绩影响不大，因为这些产品产品的背后都有相应系统支持，只需根据相应的申购、赎回金额调整持仓情况便可；但对主动管理基金的影响需要重视，尤其基金产品投资范围比较宽泛，投资类型多样的情况下，对投资业绩影响会比较大。

“需要依据不同情况来看，一般而言，如果用不同的策略，可能会更需要精力，且不一定能做好；如果用同样的理念、同样的策略，反而能更有利于基金经理管理产品。”上述人士表示。

校对：高源

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